事件描述
公司披露2023年半年度报告，2023年上半年公司实现营业收入54.20亿元，同比增长18.86%；实现归母净利润10.43亿元，同比增长6.14%。其中单二季度公司实现营业收入31.40亿元，同比增长14.82%；实现归母净利润6.92亿元，同比减少9.54%。
【资料图】
事件评论
上游资本开支增加，上半年业绩取得正增长，单二季度业绩由于汇兑收益减少小幅回落。2023年上半年，受宏观因素影响国际油价较为疲软，上半年布伦特原油均为79.91美元/桶，同比下跌23.85%。但尽管上半年油价下跌，仍处于自2015年以来的相对高位，多家全球油气巨头纷纷宣布增加资本支出，2023年全球油气资本支出预计增长12%，行业景气度回升，公司上半年业绩同比增长6.14%。单二季度，由于去年汇兑收益较高，财务费用同比增加0.78亿元，导致归母净利润同比减少0.73亿元。
公司推动业务多元化发展，并取得积极成果。2023上半年，公司在油气领域持续突破，公司完成中油技服2022年电驱压裂设备集中租赁项目A组大部分设备的验收与交付，油气技术服务板块坚持深耕战略主业，全力开拓国内外市场，强化精细管理，上半年收入、毛利率均取得同比提升。公司抓住天然气发展机会，主动出击，抢订单、保交付，上半年清洁能源板块天然气设备及工程服务盈利能力大幅提升。在新能源领域，公司积极布局，新能源板块锂电池负极材料一期项目6.5万吨产能基本建设完成并成功点火试生产。
国内外开拓取得重大突破，在手订单充足。2023上半年，公司在中石油2023年二季度压裂设备带量集中采购项目中成功全部中标，为我国页岩油气资源开发的电驱压裂规模化应用及压裂服务降本增效提供了可靠的技术保障；公司在北美电驱压裂设备市场开拓方面取得积极进展，北美排名靠前的压裂服务公司开始试用电驱压裂设备，开启了公司电驱压裂产品向北美拓展的序幕；电驱压裂设备等新一代新能源设备已经成为公司油气高端装备板块的重要支撑。从订单量来看，上半年公司新增订单60.37亿元，同比降低15.58%，主要系毛利率相对较低的环保板块和油气工程服务板块订单较去年下滑较大。存量订单90.32亿元，充足的在手订单对未来经营业绩起到积极支撑作用。
回购股份及高管增持稳步推进，彰显公司充足信心。2023年5月公司审议通过了《关于2023年度回购股份方案的议案》，截至2023年7月31日，公司累计回购6,648,356股，占公司总股本的0.65%，成交金额1.66亿元。7月13日，公司董事长、总裁及副总裁公告计划未来4个月内，以自筹资金通过集中竞价方式增持公司股票，增持金额合计不低于800万元且不超过900万元。回购股份及高管增持彰显公司充足信心。
不考虑未来股本变动的情况下，预计公司2023年-2025年EPS为2.67元、3.17元和3.70元，对应2023年8月10日收盘价的PE分别为10.65X、8.95X和7.67X，维持“买入”评级。
风险提示
1、国际油价大幅下跌；
2、公司产业部分转型失败。
关键词：
质检
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