投资要点：
市场表现：上周（07/31-08/06）申万电池板块整体上涨4.36%，跑赢沪深300指数3.66个百分点。主力净流入的前五为阳光电源、璞泰来、德方纳米、保力新、锦浪科技；净流出前五为赢合科技、宁德时代、金冠股份、国电南瑞、金银河。
电池板块
【资料图】
（1）新势力增长态势强劲，行业排产情况向好。7月国内新势力厂商表现出强劲增长态势，蔚来创历史交付新高。蔚来7月交付20462辆，环比+91.1%；小鹏汽车7月交付11008辆，环比+27.7%；理想汽车7月交付34134辆，环比+4.8%。乘联会：预估7月我国新能源乘用车厂商批发销量75万辆，同比/环比+34%/-1%。行业排产情况向好，市场需求恢复，预计全年电动车销量将超900万辆。
（2）8 月需求稳步回暖，供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈。2）正极材料：铁锂、三元材料价格跟随上游碳酸锂价格震荡运行，需求端逐步恢复。3）负极材料：下游电池企业需求有序复苏，下游寻家订单有所增加，但多为比价议价，实际订单落地有限，总体来看本周市场价格较为稳定。4）隔膜：本周隔膜市场需求平缓恢复，整体来看隔膜行业供需基本平衡。5）电解液：电解液需求恢复较好，六氟价格基本稳定。
建议关注：亿纬锂能：积极布局海外业务，上、中游材料布局强化公司盈利。1）公司到2025年公司大圆柱产能约30GWh；储能业务增长快。2）公司在各环节与业内知名企业合资建厂，强化盈利能力。国轩高科：动力、储能加速放量，海外布局领先。1）公司是大众SSP平台全球独家定点供应商。2）公司为美国IRA法案通过后第一家在北美设厂的中国电池企业。3）原材料布局加速，预计今年公司碳酸锂产能约4万吨，自供比例超40%。
储能板块
（1）政策鼓励新能源配储，7 月招标市场中独立式储能占比超四成。2023 年7 月全国发布储能招标项目共计25 个、规模共计1.85GW/8.48GWh，其中独立式储能规模占比达41.96%。未来随着电力市场相关政策落地、储能交易机制的逐步明晰，独立式储能项目经济性有望进一步提升，盈利模式的成熟将带动独立储能市场加速发展。
（2）本周新增4 个招标项目、2 个中标项目。本周（截止8 月4 日）储能招投标市场有所回落，从容量上看，不考虑大唐集团2023 年度磷酸铁锂电池储能系统集采项目，储能项目招中标总规模为0.49GW/1.05GWh，环比-37.2%； 中标价格方面，本周储能系统中标均价1.48 元/Wh，环比+21.9%；本周无储能EPC 项目开标。
建议关注：上能电气：已实现储能业务全产业链布局，充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。科士达：1）已形成“储能变流器+光储充系统”的储能产品矩阵，业务模式为“自有品牌+ODM”；2）携手宁德时代共建储能PACK 产线（规划4GWh，已建2GWh）；3）切入海外户用龙头SolarEdge 供应商体系，海外市场加速开拓。
风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。
关键词：
质检
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